Microsoft FY25 Q2 실적보고서

01사업별 성과

부문 매출은 실적발표문의 반올림 수치입니다. Microsoft Cloud는 여러 부문에 걸친 지표이며 Intelligent Cloud와 동일하지 않습니다. 회계연도와 달력연도, 부문 재분류 및 인수 효과를 구분해 비교해야 합니다.

02이익의 구성

연결 영업이익 31.653 B$를 매출 69.632 B$로 나눈 영업이익률은 45.5%입니다. 순이익은 24.108 B$로, 영업이익과의 차이 -7.545 B$에는 영업외손익·세금 등의 영향이 함께 들어갑니다. 차액 전체를 현금성 이익이나 일회성 항목으로 분류하지 않습니다.

03현금흐름·투자·재무상태

공통 비교 기준의 분기 OCF 22.291 B$에서 현금 CapEx 15.804 B$를 차감한 FCF는 6.487 B$입니다. CapEx/매출은 22.7%, FCF 마진은 9.3%입니다. 설비투자 후에도 현금이 남았지만 이 금액은 배당·자사주·인수와 차입 상환 전입니다.

분기말 현금·현금성자산과 유동 투자자산을 합한 현금 등은 71.555 B$, 이자부 차입금 장부금액은 44.970 B$, 순현금은 26.585 B$입니다. 차입금에는 유동·비유동 차입을 포함하고 별도 리스부채는 제외합니다. 순현금이 음수이면 순차입 상태입니다. 매입채무·리스 등을 포함하는 총부채와 이자부 차입금은 다릅니다.

04경영진 설명과 당시 전망

Nadella는 AI 사업 연환산 매출 속도가 13 B$를 넘었고 전년 대비 175% 증가했다고 설명했습니다. 이는 연간 확정 매출이나 당기 분기 매출이 아닙니다.

실적발표문은 정량적인 다음 분기 전망을 컨퍼런스콜에서 제공한다고 안내합니다. 이 보고서는 발표문 기반이며, 검토하지 않은 콜 가이던스 숫자를 채워 넣지 않았습니다.

05해석과 후속 점검

Azure·Microsoft 365 수요와 PC·게임 사업을 나누어 확인해야 합니다. AI 수요가 증가해도 데이터센터 투자·리스와 매출 인식 사이에 시차가 생기므로 수주 확대만으로 현금 수익성을 확정하지 않습니다.

동일 자료 기준 전년 동기 대비 매출 변화는 +7.612 B$, 영업이익률 변화는 +1.9%p, FCF 변화는 -2.631 B$입니다. 매출·손익·현금의 방향이 같은지 먼저 확인하고, FCF가 적자였던 비교기간에는 증가율 대신 이 절대 변화액을 사용합니다.

분기별 실적 · CY 대응 배열

CY는 실제 회계기간과 가장 많이 겹치는 달력 분기입니다. 최초 분기의 시작일이 없는 경우 종료일 전 89일을 대응 계산에만 사용합니다. 수치 자체를 달력 분기로 재산정하지 않았습니다. 완전한 4개 분기가 없으면 수록 분기 합계로 표시하며, 현금·총부채·차입금·순현금은 마지막 분기의 기말 잔액입니다. QoQ·YoY는 금액 차이이며 이익률 차이는 %p입니다. 비교 기간이나 정의가 다르거나 근거가 없으면 대시로 표시합니다. 차입금을 총부채로 대체하지 않습니다.

해석 기준과 확인 범위

대시는 미확인·미공개 값이며 0이 아닙니다. 회사 기준 FCF와 전체 OCF에서 공통 CapEx를 차감한 FCF는 정의가 다를 수 있습니다. 총부채는 차입금이 아니라 회계상 부채 전체입니다.

경영진 설명은 실적발표문을 요약했습니다. 컨퍼런스콜 전체 및 Q&A 검토를 완료한 보고서가 아닙니다.

수치표는 기존 InveDeck 정규화 자료이며 후속 비교 공시가 반영될 수 있습니다. 본문 부문표와 전망은 당시 발표 기준입니다.