EARNINGS REVIEW
Meta, 2026 Q1 실적 발표 결과
과거 분기 보고서 · 실적과 전망은 해당 발표 당시 기준입니다. 이후 분기의 실제 결과는 전망에 섞지 않았습니다.
광고 노출량과 단가가 동시에 상승해 매출이 크게 늘었지만 비용 증가율도 높았다. 순이익에는 세금 혜택이 포함됐으며, 연간 투자 계획 상향으로 향후 FCF 부담이 커졌다.
판단 · 광고 사업의 성장 기반은 확인됐다. 다음 단계는 세금 혜택을 제외한 영업이익 확대가 가속되는 투자 지출을 얼마나 감당하는지다. 향후 FCF는 매출 성장뿐 아니라 투자 집행 시점에 크게 좌우될 수 있다.
경영진·회사 핵심 발언
실적발표 자료 · 원문 일부 발췌“strong momentum across our apps”뜻 · 앱 전반의 사업 흐름이 강하다는 뜻이다.
맥락 · 광고 노출량 19%, 평균 광고 단가 12% 증가가 매출 성장의 실제 근거다.
원문 발언 ↗01매출·영업이익과 기대 대비 결과
전년 대비 · 매출 42.314 → 56.311 B$ (+33.1% · +13.997 B$), 영업이익 17.555 → 22.872 B$ (+30.3% · +5.317 B$).
전분기 대비 · 매출 59.893 → 56.311 B$ (−6.0% · −3.582 B$), 영업이익 24.745 → 22.872 B$ (−7.6% · −1.873 B$), 영업이익률 41.3% → 40.6% (−0.7%p).
회사 발표 기준 매출은 33%, 환율 효과를 제외하면 29% 증가했다. 비용은 35% 늘어 매출보다 빠르게 증가했고, 반올림 전 영업이익률은 전년보다 소폭 낮아졌다. Family of Apps 영업이익은 21.765 → 26.900 B$, Reality Labs 영업손실은 4.210 → 4.028 B$다.
직전 가이던스 대비 결과
매출 가이던스 53.500~56.500 B$ → 실제 56.311 B$. 범위 내, 상단까지 0.189 B$.
02이익의 지속성 · 영업이익에서 순이익까지
법인세 항목은 비용이 아니라 순혜택 5.021 B$다. 그 안에 포함된 특별 세금 혜택 8.030 B$와 같은 수치가 아니다. 회사는 해당 혜택 제외 시 유효세율이 37%p 높았을 것이라고 설명했다.
매출과 영업이익은 성장했지만 순이익의 성장 속도를 그대로 지속 가능한 이익 성장률로 사용할 수 없다.
- 영업이익
- 22.872 B$
- 순영업외손익
- −1.120 B$
- 법인세 비용
- 5.021 B$
- 연결 순이익
- 26.773 B$
기존 분기 데이터의 순이익 26.773 B$는 연결 기준이다.
03현금흐름의 질 · 순이익 → OCF → FCF
회사 FCF는 OCF 32.226 B$에서 PP&E 현금 투자 18.997 B$와 금융리스 원금 0.843 B$를 차감한 12.386 B$다. 투자 비율·FCF를 비교할 때 리스 원금 포함 여부를 맞춰야 한다.
- 연결 순이익
- 26.773 B$
- 비현금·운전자본 등 순조정 합계¹
- 5.453 B$
- 영업현금흐름
- 32.226 B$
- 현금 CapEx
- −18.997 B$
- 회사 정의 추가 조정·공시 반올림²
- −0.843 B$
- 회사 정의 FCF
- 12.386 B$
¹ OCF−순이익으로 역산한 전체 순조정액이다. 하나의 공시 항목이 아니며 비현금 항목·운전자본·분류 차이 등을 합친 값이다.
² 회사 FCF와 OCF−현금 CapEx의 차이. 세부 범위는 위 설명과 원문 정의를 따른다.
전분기 대비 FCF · 14.077 → 12.386 B$, 1.691 B$ 악화.
04자금 여력 · 순차입금과 지급 의무
전분기 순현금 · 2025-12-31
현금 등 81.592 / 차입금 58.744 B$
이번 분기 순현금 · 2026-03-31
현금 등 81.180 / 차입금 58.748 B$
순차입금은 전분기보다 0.416 B$ 악화했다. 유동 차입금 장부금액은 0.000 B$다. 원금 만기표와 같지 않을 수 있다.
아래 현금 등은 현금·유동 유가증권이다. 회사 발표 CapEx에는 금융리스 원금이 포함되지만, 아래 이자부 차입금 표에서는 별도 리스부채를 제외한다. 투자와 조달 의무의 범위를 같은 것으로 해석하지 않는다.
공통 정의 · 현금 등 = 현금성 자산 + 유동 투자·예금. 차입금 = 이자부 차입 장부금액(유동+비유동), 별도 리스부채 제외. 총부채 151.569 B$와는 다르다. 제한성 현금·비유동 유가증권·비유동 예금은 현금 등에 포함하지 않는다.
05투자·자본 배분과 현금 회수
연간 회사 기준 CapEx 가이던스는 115~135 B$에서 125~145 B$로 높아졌다. 주된 배경은 부품 가격 상승이며 미래 용량을 위한 데이터센터 비용도 반영됐다. Q1 집행 19.840 B$를 빼면 남은 세 분기에 105.160~125.160 B$가 필요하다는 계산이다. 균등 분기 집행 계획을 뜻하지는 않는다.
이번 분기 현금 CapEx/매출은 33.7%, FCF/매출은 22.0%다. 사업 모델과 FCF 정의가 다른 기업의 단순 우열 순위로 사용하지 않는다.
06다음 분기·연간 전망과 그 의미
YoY +22.1%~+28.4% · QoQ +3.0%~+8.3%. 비교 기준 매출은 전년 대응 분기 47.516 B$, 이번 분기 56.311 B$다. 성장률은 원금액에서 역산했다.
연간 비용 전망은 162~169 B$로 유지했고 2026년 영업이익이 2025년보다 높을 것으로 예상했다. 남은 분기의 세율 전망은 13~16%로, Q1의 음수 세율을 연장 적용하지 않는다.
분기별 실적 · CY 대응 배열
금액 B$. 해당 보고서의 CY 대응 연도를 기준으로 전년도 4개 분기 전체와 당해 연도 누적 분기를 표시했다. 회계 분기는 실제 실적 기간과 가장 많이 겹치는 CY 분기에 배치하고 원래 FY·CY 분기와 시작·종료일을 병기했다. 실제 달력 분기로 금액을 재산정한 수치는 아니다.
| CY 대응 | 2025 · 4개 분기 | 2026 · 1개 분기 | 이번 분기 증감 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 지표 | 2025 계4개 분기 합계잔액은 기말 | 1Q2025 Q125-01-01 ~25-03-31 | 2Q2025 Q225-04-01 ~25-06-30 | 3Q2025 Q325-07-01 ~25-09-30 | 4Q2025 Q425-10-01 ~25-12-31 | 2026 누계1개 분기 합계잔액은 기말 | 1Q2026 Q126-01-01 ~26-03-31 | QoQvs 2025 Q4 | YoYvs 2025 Q1 |
| 매출 | 200.965 | 42.314 | 47.516 | 51.242 | 59.893 | 56.311 | 56.311 | −6.0%−3.582 B$ | +33.1%+13.997 B$ |
| 영업이익 | 83.276 | 17.555 | 20.441 | 20.535 | 24.745 | 22.872 | 22.872 | −7.6%−1.873 B$ | +30.3%+5.317 B$ |
| 영업이익률 | 41.4% | 41.5% | 43.0% | 40.1% | 41.3% | 40.6% | 40.6% | −0.7%p | −0.9%p |
| FCF · 회사 정의 | 43.585 | 10.334 | 8.549 | 10.625 | 14.077 | 12.386 | 12.386 | −1.691 B$ | +2.052 B$ |
| 영업현금흐름 | 115.800 | 24.026 | 25.561 | 29.999 | 36.214 | 32.226 | 32.226 | −11.0%−3.988 B$ | +34.1%+8.200 B$ |
| 현금 CapEx | 69.691 | 12.941 | 16.538 | 18.829 | 21.383 | 18.997 | 18.997 | −11.2%−2.386 B$ | +46.8%+6.056 B$ |
| 순현금 | 22.848 | 41.401 | 18.239 | 15.614 | 22.848 | 22.432 | 22.432 | −0.416 B$ | −18.969 B$ |
| 현금 등 | 81.592 | 70.230 | 47.071 | 44.448 | 81.592 | 81.180 | 81.180 | −0.5%−0.412 B$ | +15.6%+10.950 B$ |
| 차입금 | 58.744 | 28.829 | 28.832 | 28.834 | 58.744 | 58.748 | 58.748 | +0.0%+0.004 B$ | +103.8%+29.919 B$ |
들여쓴 행은 상위 지표의 구성·참고 항목입니다. 순현금 = 현금 등 − 차입금. FCF는 회사별 정의에 따라 리스 원금 등 추가 조정이 있어 영업현금흐름 − 현금 CapEx와 다를 수 있으며, 상세 정의는 본문의 현금흐름 설명을 따릅니다.
연도별 계·누계는 각 연도 분기 앞에 배치했다. 매출·이익·현금흐름은 분기값의 합, 이익률은 합계 영업이익÷합계 매출, 순현금·현금·차입금은 마지막 분기 기말 잔액이다. 기간 길이가 다른 계·누계를 단순 연간 비교하지 않는다.
순현금 = 현금 등 − 차입금. 음수는 순차입금 상태. FCF·순현금의 증감은 B$ 절대액으로 표시한다. 분기값을 연간 공시 합계에 맞추기 위해 수정하지 않았다.
비교 기준·계산 방식·분기별 출처
계산·표시 · 금액 B$. 미국 공시의 백만달러 수치는 1,000으로 나누어 보존했다. 누적 현금흐름만 있는 경우 동일 회계연도의 전분기 누적치를 차감했다. YoY·QoQ와 이익률은 표시 전 금액으로 계산했다. 음수·0 기준의 이익 증가율은 전환·절대금액으로 표시했다.
의견과 전망 · 경영진 인용은 원문 일부와 번역이며 어닝콜 전사본으로 표기하지 않은 인용은 실적발표 자료에서 가져왔다. 해석·의미는 작성자의 판단이다. 수치로 검증되지 않은 목표 달성 확률을 부여하지 않았다.