EARNINGS REVIEW
Meta, 2025 Q4 실적 발표 결과
과거 분기 보고서 · 실적과 전망은 해당 발표 당시 기준입니다. 이후 분기의 실제 결과는 전망에 섞지 않았습니다.
광고 성장과 연말 성수기로 매출·영업이익이 확대됐다. 다음 해 CapEx 115~135 B$ 계획은 성장 기회와 현금흐름 부담을 동시에 키운다.
판단 · 광고 현금 창출력은 유지되지만 투자 규모의 증가가 가장 큰 변수다. 회사가 제시한 2026년 영업이익 증가와 대규모 투자 계획이 함께 달성되는지, FCF가 얼마나 남는지를 확인해야 한다.
경영진·회사 핵심 발언
실적발표 자료 · 원문 일부 발췌“We had strong business performance in 2025”뜻 · 2025년 사업 성과는 강했다.
맥락 · 2026년 AI 투자 확대에 대한 기대를 함께 밝힌 실적발표 발언이다.
원문 발언 ↗01매출·영업이익과 기대 대비 결과
전년 대비 · 매출 48.385 → 59.893 B$ (+23.8% · +11.508 B$), 영업이익 23.365 → 24.745 B$ (+5.9% · +1.380 B$).
전분기 대비 · 매출 51.242 → 59.893 B$ (+16.9% · +8.651 B$), 영업이익 20.535 → 24.745 B$ (+20.5% · +4.210 B$), 영업이익률 40.1% → 41.3% (+1.2%p).
Family of Apps 매출이 58.938 B$로 늘었고 Reality Labs 매출은 0.955 B$로 전년 대비 줄었다. 계절성이 있는 Q4이므로 전분기 매출 증가율을 연간 성장률로 연장하지 않는다.
직전 가이던스 대비 결과
매출 가이던스 56.000~59.000 B$ → 실제 59.893 B$. 상단 대비 0.893 B$ 상회.
02이익의 지속성 · 영업이익에서 순이익까지
Family of Apps 영업이익 30.766 B$에서 Reality Labs 영업손실 6.021 B$를 반영한 연결 영업이익은 24.745 B$다.
직전 분기에는 15.930 B$의 일회성 비현금 세금비용이 있었다. 이번 분기 순이익의 전분기 대비 급증은 해당 기저 효과와 영업 실적을 나누어 해석해야 한다.
- 영업이익
- 24.745 B$
- 순영업외손익
- 0.609 B$
- 법인세 비용
- −2.586 B$
- 연결 순이익
- 22.768 B$
기존 분기 데이터의 순이익 22.768 B$는 연결 기준이다.
03현금흐름의 질 · 순이익 → OCF → FCF
회사 FCF 14.077 B$는 설비 매입 21.383 B$와 금융리스 원금상환 0.754 B$를 차감한 결과다. 연간 FCF 43.585 B$를 분기 수치와 혼용하지 않았다.
- 연결 순이익
- 22.768 B$
- 비현금·운전자본 등 순조정 합계¹
- 13.446 B$
- 영업현금흐름
- 36.214 B$
- 현금 CapEx
- −21.383 B$
- 회사 정의 추가 조정·공시 반올림²
- −0.754 B$
- 회사 정의 FCF
- 14.077 B$
¹ OCF−순이익으로 역산한 전체 순조정액이다. 하나의 공시 항목이 아니며 비현금 항목·운전자본·분류 차이 등을 합친 값이다.
² 회사 FCF와 OCF−현금 CapEx의 차이. 세부 범위는 위 설명과 원문 정의를 따른다.
전분기 대비 FCF · 10.625 → 14.077 B$, 3.452 B$ 개선.
04자금 여력 · 순차입금과 지급 의무
전분기 순현금 · 2025-09-30
현금 등 44.448 / 차입금 28.834 B$
이번 분기 순현금 · 2025-12-31
현금 등 81.592 / 차입금 58.744 B$
순차입금은 전분기보다 7.234 B$ 개선했다. 유동 차입금 장부금액은 0.000 B$다. 원금 만기표와 같지 않을 수 있다.
설비투자·자본환원·차입이 현금 잔액을 함께 바꾼다. 금융리스 지급 의무는 아래 이자부 차입금에서 제외하지만 회사 FCF에는 원금 지급을 반영한다.
공통 정의 · 현금 등 = 현금성 자산 + 유동 투자·예금. 차입금 = 이자부 차입 장부금액(유동+비유동), 별도 리스부채 제외. 총부채 148.778 B$와는 다르다. 제한성 현금·비유동 유가증권·비유동 예금은 현금 등에 포함하지 않는다.
05투자·자본 배분과 현금 회수
2026년 CapEx 계획 115.000~135.000 B$는 금융리스 원금 지급을 포함한다. 2026년 총비용 계획은 162.000~169.000 B$이며 주요 증가는 인프라 및 기술인력 보상에서 예상했다.
이번 분기 현금 CapEx/매출은 35.7%, FCF/매출은 23.5%다. 사업 모델과 FCF 정의가 다른 기업의 단순 우열 순위로 사용하지 않는다.
06다음 분기·연간 전망과 그 의미
YoY +26.4%~+33.5% · QoQ −10.7%~−5.7%. 비교 기준 매출은 전년 대응 분기 42.314 B$, 이번 분기 59.893 B$다. 성장률은 원금액에서 역산했다.
회사는 2026년 영업이익이 2025년보다 커질 것으로 예상했다. Q1 매출 가이던스에는 전년 대비 약 4%의 환율 우호적 효과가 포함됐다.
분기별 실적 · CY 대응 배열
금액 B$. 해당 보고서의 CY 대응 연도를 기준으로 전년도 4개 분기 전체와 당해 연도 누적 분기를 표시했다. 회계 분기는 실제 실적 기간과 가장 많이 겹치는 CY 분기에 배치하고 원래 FY·CY 분기와 시작·종료일을 병기했다. 실제 달력 분기로 금액을 재산정한 수치는 아니다.
| CY 대응 | 2024 · 4개 분기 | 2025 · 4개 분기 | 이번 분기 증감 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 지표 | 2024 계4개 분기 합계잔액은 기말 | 1Q2024 Q124-01-01 ~24-03-31 | 2Q2024 Q224-04-01 ~24-06-30 | 3Q2024 Q324-07-01 ~24-09-30 | 4Q2024 Q424-10-01 ~24-12-31 | 2025 계4개 분기 합계잔액은 기말 | 1Q2025 Q125-01-01 ~25-03-31 | 2Q2025 Q225-04-01 ~25-06-30 | 3Q2025 Q325-07-01 ~25-09-30 | 4Q2025 Q425-10-01 ~25-12-31 | QoQvs 2025 Q3 | YoYvs 2024 Q4 |
| 매출 | 164.500 | 36.455 | 39.071 | 40.589 | 48.385 | 200.965 | 42.314 | 47.516 | 51.242 | 59.893 | +16.9%+8.651 B$ | +23.8%+11.508 B$ |
| 영업이익 | 69.380 | 13.818 | 14.847 | 17.350 | 23.365 | 83.276 | 17.555 | 20.441 | 20.535 | 24.745 | +20.5%+4.210 B$ | +5.9%+1.380 B$ |
| 영업이익률 | 42.2% | 37.9% | 38.0% | 42.7% | 48.3% | 41.4% | 41.5% | 43.0% | 40.1% | 41.3% | +1.2%p | −7.0%p |
| FCF · 회사 정의 | 52.103 | 12.531 | 10.898 | 15.522 | 13.152 | 43.585 | 10.334 | 8.549 | 10.625 | 14.077 | +3.452 B$ | +0.925 B$ |
| 영업현금흐름 | 91.328 | 19.246 | 19.370 | 24.724 | 27.988 | 115.800 | 24.026 | 25.561 | 29.999 | 36.214 | +20.7%+6.215 B$ | +29.4%+8.226 B$ |
| 현금 CapEx | 37.256 | 6.400 | 8.173 | 8.258 | 14.425 | 69.691 | 12.941 | 16.538 | 18.829 | 21.383 | +13.6%+2.554 B$ | +48.2%+6.958 B$ |
| 순현금 | 48.989 | 39.733 | 39.691 | 42.077 | 48.989 | 22.848 | 41.401 | 18.239 | 15.614 | 22.848 | +7.234 B$ | −26.141 B$ |
| 현금 등 | 77.815 | 58.120 | 58.080 | 70.900 | 77.815 | 81.592 | 70.230 | 47.071 | 44.448 | 81.592 | +83.6%+37.144 B$ | +4.9%+3.777 B$ |
| 차입금 | 28.826 | 18.387 | 18.389 | 28.823 | 28.826 | 58.744 | 28.829 | 28.832 | 28.834 | 58.744 | +103.7%+29.910 B$ | +103.8%+29.918 B$ |
들여쓴 행은 상위 지표의 구성·참고 항목입니다. 순현금 = 현금 등 − 차입금. FCF는 회사별 정의에 따라 리스 원금 등 추가 조정이 있어 영업현금흐름 − 현금 CapEx와 다를 수 있으며, 상세 정의는 본문의 현금흐름 설명을 따릅니다.
연도별 계·누계는 각 연도 분기 앞에 배치했다. 매출·이익·현금흐름은 분기값의 합, 이익률은 합계 영업이익÷합계 매출, 순현금·현금·차입금은 마지막 분기 기말 잔액이다. 기간 길이가 다른 계·누계를 단순 연간 비교하지 않는다.
순현금 = 현금 등 − 차입금. 음수는 순차입금 상태. FCF·순현금의 증감은 B$ 절대액으로 표시한다. 분기값을 연간 공시 합계에 맞추기 위해 수정하지 않았다.
비교 기준·계산 방식·분기별 출처
계산·표시 · 금액 B$. 미국 공시의 백만달러 수치는 1,000으로 나누어 보존했다. 누적 현금흐름만 있는 경우 동일 회계연도의 전분기 누적치를 차감했다. YoY·QoQ와 이익률은 표시 전 금액으로 계산했다. 음수·0 기준의 이익 증가율은 전환·절대금액으로 표시했다.
의견과 전망 · 경영진 인용은 원문 일부와 번역이며 어닝콜 전사본으로 표기하지 않은 인용은 실적발표 자료에서 가져왔다. 해석·의미는 작성자의 판단이다. 수치로 검증되지 않은 목표 달성 확률을 부여하지 않았다.