EARNINGS REVIEW
CRWV 2024 Q4 — 연말 RPO와 현금 투자 격차
과거 분기 보고서 · 경영진 전망은 해당 발표 당시의 전망이며 이후 실현된 결과와 구분합니다. 재무 비교표는 후속 공시에서 재작성된 비교수치를 포함한 사이트의 정규화 데이터 기준입니다.
매출 0.74743 B$, 영업이익 0.112674 B$, 영업이익률 15.07%, 순이익 -0.051372 B$입니다. QoQ 매출 증감은 +0.163489 B$, 영업이익 증감은 -0.004442 B$입니다.
판단 · 작성자 판단: 성장 자체보다 같은 범위의 영업 수익성, 현금 투자 부담, 조달 조건을 함께 봐야 합니다. 미확인 잔액이나 공시 기준 충돌은 별도로 남겼으며, 콜 검증 상태와 실적 검토 상태를 혼동하지 않습니다.
01실적과 증감
매출 0.74743 B$, 영업이익 0.112674 B$, 영업이익률 15.07%, 순이익 -0.051372 B$입니다. QoQ 매출 증감은 +0.163489 B$, 영업이익 증감은 -0.004442 B$입니다.
매출은 전분기보다 증가했지만 영업이익은 소폭 감소했습니다. 순이자비용은 0.149027 B$로 늘었으며 공정가치 평가손실은 0.007065 B$로 줄었습니다. 순손실 축소를 곧바로 영업 효율 개선으로 등치할 수 없습니다.
02현금흐름과 설비투자
분기 OCF 0.187 B$에서 현금 CapEx 3.498 B$를 차감한 분석상 FCF는 -3.311 B$입니다. 회사의 조정 EBITDA나 발생주의 설비 도입액과 다른 지표입니다.
03재무상태와 조달 부담
현금 등 1.361 B$, 이자부 차입금 7.926 B$, 순현금 -6.565 B$입니다. 차입금은 유동·비유동 장부금액을 합산하고 리스부채는 제외합니다. 총부채와 차입금을 혼동하지 않습니다.
04수주와 경영진 전망
S-1의 2024년 말 RPO는 15.1 B$입니다. 회사는 그중 54%를 향후 24개월, 42%를 25~48개월에 인식할 것으로 예상했습니다. 이는 경영진 예상 인식 일정이며 매출 실현을 보장하지 않습니다.
05공시 범위와 확인 한계
상장 전 실적을 2025년 3월 3일 S-1의 직접 분기 손익표와 후속 10-Q 현금흐름 비교표로 복원했습니다. 표시 날짜는 당시 분기의 발표일이 아니라 근거 공시일입니다. 확인하지 않은 당시 경영진 발언·가이던스·컨퍼런스콜은 만들지 않았습니다.
06CFO 관점 결론
작성자 판단: 성장 자체보다 같은 범위의 영업 수익성, 현금 투자 부담, 조달 조건을 함께 봐야 합니다. 미확인 잔액이나 공시 기준 충돌은 별도로 남겼으며, 콜 검증 상태와 실적 검토 상태를 혼동하지 않습니다.
분기별 실적 · CY 대응 배열
| 지표 · B$ | 2024 연간 합계 | 1Q 2024 Q1 2024-03-31 | 2Q 2024 Q2 2024-06-30 | 3Q 2024 Q3 2024-09-30 | 4Q 2024 Q4 2024-12-31 | QoQ Δ | YoY Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 1.915 | 0.189 | 0.395 | 0.584 | 0.747 | 0.163 | — |
| 영업이익 | 0.324 | 0.017 | 0.078 | 0.117 | 0.113 | −0.004 | — |
| 영업이익률 (%) | 16.934 | 8.929 | 19.658 | 20.056 | 15.075 | −4.981 pp | — |
| 순이익 | −0.863 | −0.129 | −0.323 | −0.360 | −0.051 | 0.308 | — |
| FCF · 회사 기준 | — | — | — | — | — | — | — |
| 영업현금흐름 · 전체 | 2.749 | 2.039 | −0.118 | 0.641 | 0.187 | −0.454 | — |
| 순현금 CapEx · 공통 | 8.702 | 1.742 | 2.247 | 1.215 | 3.498 | 2.283 | — |
| 현금 CapEx · 중국 회사 기준 | — | — | — | — | — | — | — |
| FCF · 전체 계산 | −5.953 | 0.297 | −2.365 | −0.574 | −3.311 | −2.737 | — |
| 순현금 · 현금성자산 − 차입금 | −6.565 | — | — | — | −6.565 | — | — |
| 현금성자산 · 단기금융자산 포함 | 1.361 | — | — | — | 1.361 | — | — |
| 차입금 · 이자부채 | 7.926 | — | — | — | 7.926 | — | — |
| 현금 및 현금성자산 | 1.361 | 1.307 | 1.028 | 1.355 | 1.361 | 0.006 | — |
| 총부채 · 회계상 부채 전체 | 16.525 | — | — | — | 16.525 | — | — |
CY는 실제 회계기간과 가장 많이 겹치는 달력 분기입니다. 최초 분기의 시작일이 없는 경우 종료일 전 89일을 대응 계산에만 사용합니다. 수치 자체를 달력 분기로 재산정하지 않았습니다. 완전한 4개 분기가 없으면 수록 분기 합계로 표시하며, 현금·총부채·차입금·순현금은 마지막 분기의 기말 잔액입니다. QoQ·YoY는 금액 차이이며 이익률 차이는 %p입니다. 비교 기간이나 정의가 다르거나 근거가 없으면 대시로 표시합니다. 차입금을 총부채로 대체하지 않습니다.
해석 기준과 확인 범위
대시는 미확인·미공개 값이며 0이 아닙니다. 회사 기준 FCF와 전체 OCF에서 공통 CapEx를 차감한 FCF는 정의가 다를 수 있습니다. 총부채는 차입금이 아니라 회계상 부채 전체입니다.
상장 전 실적을 2025년 3월 3일 S-1의 직접 분기 손익표와 후속 10-Q 현금흐름 비교표로 복원했습니다. 표시 날짜는 당시 분기의 발표일이 아니라 근거 공시일입니다. 확인하지 않은 당시 경영진 발언·가이던스·컨퍼런스콜은 만들지 않았습니다.